有色金属职业深度：新能源拉动稀土永磁需求机器人(300024)翻开远期需求天花板

  稀土永磁功能优异，需求有望敏捷添加，估计到20-25年复合增速将到达24.96%。钕铁硼永磁资料是世界上商场空间最大、发展速度最快的永磁资料，制成器材更好更轻浮，大多数都用在风电、新能源轿车、变频空调、工业电机等范畴。估计到25年全球合计高端钕铁硼需求量19.80万吨，2020-2025年复合增速24.96%。

  磁材上游稀土为国家战略资源，挖掘目标每年由工信部下达，由于需求旺盛，稀土价格超跌可能性较小。一起下流出售端能快速将上游磁材价格的压力传导到下流，因而稀土价格高涨有利于稀土公司业绩增加。

  人形机器人带来钕铁硼磁材新使用，猜测远期需求可达2000万吨。依照马斯克猜测，到远期人形机器人需求将达100亿台，若机器人与人的份额为2:1，需求将到达200亿台。全球约有4亿个工作岗位将被自动化机器人替代，全球人形机器人商场空间可到达12-16万亿元。依据我国电子学会数据，国内机器人2024年有望达251亿美元商场规模，2020-2024年CAGR约22%。咱们猜测远期人形机器人对钕铁硼制品需求2000万吨，人形机器人将把钕铁硼需求天花板翻开。

  出资主张：引荐磁材龙头-金力永磁(300748)，重视中科三环(000970)、宁波韵升(600366)、正海磁材(300224)、英洛华(000795)、大地熊、中科磁业。

  危险提示：稀土磁材公司竞赛加重；其他永磁资料浸透率上升；新能源、大科技等下流需求不及预期。

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  在20世纪80年代初，巴菲特曾经在一次采访中表明，他以为稀土金属是一种很重要的资源，但他并没有出资稀土。可是，他的话在其时的我国引起了颤动，由于我国是全球最大的稀土生产国。所以，一些我国出资者开端很多购买稀土，导致我国稀土价格飞涨。这个事情被称为“巴菲特效应”，即巴菲特的言辞对商场产生了巨大的影响。